21世纪经济报道记者 李域 深圳报道

2023年一季度，A股市场结构性行情极致演绎，ChatGPT、人工智能、数字经济等代表的大TMT板块成为最强主线。

(资料图)

随着公募基金一季报披露的收官，市场关注的公募基金一季度调仓情况也浮出水面。

据兴业证券统计，截至4月22日，主动偏股型基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）的一季报披露率达95.32%。与去年底相比，主动偏股型基金一季度末仓位由85.31%增长至86.37%，创出新高。

从一级行业仓位变动来看，主动偏股型基金在一季度大幅加仓TMT，计算机、食品饮料和通信加仓比例为3.79%、0.93%、0.91%，减仓更多的行业是电力设备、国防军工和银行等。

Wind数据显示，有18只个股在2023年一季度新进公募基金重仓股的前百名。其中金山办公获增持最多，截至一季度末，积极投资偏股型基金合计增持金山办公市值达134.18亿元。

此外，科大讯飞、寒武纪、中际旭创等，持股占总股本比例较上期大幅增长。

这表明，随着一季度人工智能板块的异军突起，尤其是AI行情的大爆发，基金经理们向AI、TMT等板块进行了调整。

不过，兴业证券表示，TMT刚开始超配，尚处于历史偏低水平。中泰资管的姜诚也在基金一季报中坦言，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难，谈资和投资之间隔着一道鸿沟。

十大重仓股的新进股

今年一季度，人工智能板块成为最受瞩目和追捧的热门赛道。

公募基金也增加对科技股的配置，在最新的公募前百名重仓股中，排名上升较多的几乎是清一色的科技股，比如金山办公、海康威视、中微公司、恒生电子、科大讯飞、中兴通讯、寒武纪等。

整理来看，按持股总市值排名，今年一季度公募基金的前十大重仓股分别为贵州茅台、宁德时代、五粮液、泸州老窖、腾讯控股、药明康德、迈瑞医疗、山西汾酒、金山办公和阳光电源。

贵州茅台和宁德时代依然是公募基金第一、第二大重仓股，最新持仓市值分别为1503亿元和1136亿元，前者较上期减少72亿元，后者较上期增加79亿元。

值得关注的是，前十大重仓股中，相比2022年末有3只新进个股，分别为药明康德、山西汾酒和金山办公。其中金山办公获增持最多，截至一季度末，积极投资偏股型基金合计增持金山办公市值达134.18亿元。

而招商银行、比亚迪和中国中免则掉出了前十大重仓股的行列，从中也可以一窥一季度公募基金的调仓思路。

21世纪经济报道记者了解到，这是AI概念股金山办公进入公募基金前十大重仓股。

4月19日，金山办公披露的2023年第一季度业绩报告显示，公司于报告期内实现营业收入10.5亿元，同比增长21%；归母净利润为2.7亿元，同比增长7%；扣非归母净利润为2.5亿元，同比增长24%。二级市场上，受益于AI概念股，金山办公股价一飞冲天，于4月3日盘中创下524.26元/股历史高点。

同期，AI概念股三六零被机构大幅增持。今年一季度，三六零股价大涨166.82%，引起了大量机构投资者注意和资金涌入。从公募基金一季度的调仓来看，整体增持了23219万股。

此外，科大讯飞、寒武纪和中际旭创，持股占总股本也比较上期大幅增加。

加仓科技股，减仓新能源

光大证券表示，从更能反映基金配置意愿的净加减仓金额来看，偏股型基金一季度同样对TMT板块加仓明显，而对新能源、金融地产相关行业减仓明显。

从净加减仓金额来看，偏股型基金一季度对计算机、通信、家用电器、传媒及建筑装饰行业加仓幅度居前，而对电气设备、银行及有色金属则出现了大幅减持。

兴业证券统计，从一级行业仓位变动来看，主动偏股型基金在一季度大幅加仓TMT，计算机、食品饮料和通信加仓比例达到3.79%、0.93%、0.91%，减仓更多的行业是电力设备、国防军工和银行等。

据悉，代表新能源行业的电力设备，其最新的行业投资占比为12.39%，较上期下降1.95个百分点。

个股方面，比亚迪、亿纬锂能、天合光能、天齐锂业、赣锋锂业等公司，公募基金持股占总股本比均较上期明显减少。

相反，公募基金行业投资占股票投资市值比增加前四行业为计算机、电子、传媒和通信，基本上就是科技股的集中营。

尽管公募基金一季度大幅加仓了科技股的配置，但多数机构认为，科技股刚开始超配，尚处于历史偏低水平。

对于后续走势，广发基金知名基金经理傅友兴表示，随着ChatGPT成为人类有史以来最快达到一亿用户的应用，人工智能成为全球最受关注的科技创新领域。创新和创造性毁灭是经济内生演化和增长的核心机制；每一轮的科技创新，既可能打破现存的产业均衡格局，也将带来新的产业变革机会。

“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消退。”银华基金明星基金经理李晓星则指出，ChatGPT是继PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及AI为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。